Гарвард заморозил сокращение биткоин-ETF: стратегическая пауза или смена приоритетов?
Эндаумент Гарвардского университета, один из крупнейших институциональных игроков на рынке, демонстрирует неожиданную сдержанность в отношении биткоин-ETF. Согласно свежей отчетности по форме 13F, поданной в SEC, на 30 июня фонд сохранил 3,04 млн акций биржевого продукта IBIT от BlackRock. Стоимость пакета — $101,4 млн, что в точности повторяет показатели предыдущего квартала.
Особый интерес вызывает тот факт, что это первая пауза после двух последовательных раундов сокращения. В конце 2025 года Гарвард урезал свою позицию на 21%, а в первом квартале 2026-го — еще на 43%. Столь резкая остановка нисходящего тренда наводит на мысль о пересмотре инвестиционной стратегии, а не о простой фиксации убытков.
Примечательно и распределение капитала: вложения в золотые ETF теперь значительно превышают долю биткоина. $171,2 млн против $101,4 млн — разрыв в почти 70% говорит о явном смещении акцентов в сторону защитных активов. Такая диспропорция может сигнализировать о том, что даже консервативные институционалы воспринимают первую криптовалюту как высокорисковый инструмент, а не как цифровое золото.
Аналитический комментарий
На мой взгляд, решение Гарварда зафиксировать позицию — это не признак слабости, а скорее выжидательная тактика. Фонд не спешит полностью выходить из биткоина, но и не наращивает долю, предпочитая классическую защиту в виде драгметаллов. Это классический паттерн умных денег: сохранить экспозицию на случай бычьего сценария, но не рисковать капиталом в условиях волатильности. Вопрос лишь в том, когда этот баланс сместится — в пользу криптовалюты или окончательно в сторону традиционных активов.