Джейн Стрит наращивает биткоин-позиции: почти $1 млрд в ETF на фоне рекордных убытков
Крупнейший маркет-мейкер Уолл-стрит Jane Street раскрыл долю в биткоин-ETF на сумму $990 млн. Это следует из документов, поданных в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) по состоянию на 30 июня. Основной объём приходится на iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock.
Данные появились в тот же период, когда компания подтвердила июльский убыток в размере $15 млрд — худший результат почти за десять лет. Однако не стоит спешить с выводами: форма 13F, в которой отражена позиция, показывает лишь срез на конкретную дату — шестинедельной давности. Она не раскрывает текущих активов компании.
Важно понимать природу этих вложений. Jane Street — не классический хедж-фонд, делающий ставку на рост или падение актива. Компания действует как маркет-мейкер и авторизованный участник сразу нескольких спотовых биткоин-ETF. Для неё подобные движения — часть операционной деятельности, а не выражение рыночного взгляда.
В первом квартале 2026 года Jane Street сократила долю в IBIT на 71%, одновременно нарастив позиции в Ethereum-ETF. Такие перестановки больше похожи на управление запасами, чем на инвестиции по убеждению. Рост позиций может отражать клиентский спрос на ETF, а не ожидания роста самого биткоина.
Слабый месяц, рекордный год
Основная часть июльского убытка связана с долей Jane Street в Situational Awareness — хедж-фонде на базе искусственного интеллекта. Из-за маржин-коллов компании пришлось экстренно распродавать портфель акций в конце июля. Ситуацию усугубили провальные ставки на фондовых рынках Азии.
Примечательно, что несмотря на убытки, торговая выручка Jane Street за год уже превысила $40 млрд — выше рекордных $39,6 млрд за весь 2025 год. Это говорит о высокой операционной активности, несмотря на волатильность.
Нарастила ли компания позицию в биткоин-ETF после 30 июня, сократила или вышла полностью — покажет следующий отчёт 13F, который будет опубликован в ноябре. Пока $990 млн — это лишь разовый срез. Он не доказывает, что крупнейший маркет-мейкер Уолл-стрит ставит на рост курса BTC.
Мой взгляд: Рынок склонен переоценивать такие данные, забывая о роли маркет-мейкеров. Для Jane Street биткоин-ETF — это инструмент ликвидности и арбитража, а не выражение бычьего настроя. Инвесторам стоит фокусироваться на потоках в сами ETF и ончейн-метриках, а не на отчётах 13F, которые запаздывают на квартал и не отражают реальной торговой стратегии.